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📌 개요

바이오젠(Biogen Inc., NASDAQ: BIIB)은 신경과학 및 희귀 질환 치료제 개발에 주력하는 미국의 대표적인 바이오 제약 기업입니다. 다발성 경화증(MS), 척수성 근위축증(SMA), 알츠하이머병 등 중추신경계 질환 치료제 분야에서 선도적인 입지를 확보하고 있으며, 최근에는 유전자 치료 및 바이오시밀러 분야로도 사업을 확장하고 있습니다.

📈 2025년 1분기 실적 요약

• 매출: 24억 3천만 달러 (전년 동기 대비 6% 증가)
• 주당순이익(EPS): 3.02달러 (예상치 2.96달러 상회)
• 2025년 연간 가이던스:
  • 매출: 중단위 자릿수 감소 예상
  • 비GAAP EPS: 14.50~15.50달러
• 임상 개발: 2025년 중 5개의 3상 임상시험 시작 예정

🧪 핵심 제품 및 파이프라인

1. 다발성 경화증(MS) 치료제

• 제품: 텍피데라(Tecfidera), 아보넥스(Avonex), 플레그리디(Plegridy) 등
• 현황: 특허 만료 및 경쟁 심화로 매출 감소 추세

2. 척수성 근위축증(SMA) 치료제

• 제품: 스핀라자(Spinraza)
• 현황: 경쟁 약물 등장으로 성장세 둔화3. 알츠하이머병 치료제

• 제품: 레켐비(Leqembi)
• 현황: 에자이(Eisai)와 공동 개발한 레켐비에 자원을 집중하며, 아두헬름(Aduhelm) 개발은 중단

💰 재무 지표 (2024년 기준)

• 매출: 96억 7천 6백만 달러
• 순이익: 16억 3천 2백만 달러
• 영업이익률: 약 19.7%
• 매출총이익률: 약 76%
• 주당순이익(EPS): 10.14달러
• 주가수익비율(PER): 약 12.6배
• 시가총액: 약 186억 9천만 달러

📊 주가 동향 및 밸류에이션

• 현재 주가: 약 127.53달러
• 52주 최고/최저가: 238.00 / 110.04달러
• 애널리스트 평균 목표주가: 172.07달러 (약 34.9% 상승 여력)
• 투자의견: 매수 18명, 보유 19명, 매도 0명

🔍 SWOT 분석

• 강점:
  • 신경과학 분야의 선도적인 연구개발 역량
  • 높은 매출총이익률과 안정적인 현금 흐름
• 약점:
  • 주요 제품의 특허 만료로 인한 매출 감소
  • 경쟁 심화로 인한 시장 점유율 하락
• 기회:
  • 레켐비와 같은 신약의 상업적 성공 가능성
  • 유전자 치료 및 바이오시밀러 시장 진출
• 위협:
  • 임상 시험 실패 또는 규제 리스크
  • 경쟁사의 신약 출시로 인한 시장 경쟁 심화

✅ 결론 및 투자 전략

바이오젠은 신경과학 분야에서의 강점을 바탕으로 새로운 성장 동력을 모색하고 있습니다. 특히, 레켐비와 같은 신약의 성공 여부가 향후 실적에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 역사적 평균 대비 저평가되어 있으며, 중장기적인 관점에서 투자 매력도가 있습니다.

투자 포인트:

• 성장 잠재력: 신약 파이프라인의 상업화 가능성
• 재무 안정성: 높은 매출총이익률과 안정적인 현금 흐름
• 밸류에이션 매력: 현재 주가는 역사적 평균 대비 저평가

❓ 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 바이오젠의 주요 경쟁사는 누구인가요?

A1. 주요 경쟁사로는 로슈(Roche), 노바티스(Novartis), 사노피(Sanofi), 리제네론(Regeneron) 등이 있습니다.

Q2. 바이오젠의 배당 정책은 어떻게 되나요?

A2. 바이오젠은 현재 배당금을 지급하지 않고 있으며, 연구개발 및 신약 개발에 자금을 집중하고 있습니다.

Q3. 바이오젠의 향후 성장 전략은 무엇인가요?

A3. 바이오젠은 신경과학 분야의 신약 개발에 집중하며, 유전자 치료 및 바이오시밀러 시장으로의 확장을 통해 성장 동력을 확보하고자 합니다.

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