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🔎 서론

Neuronetics, Inc.(티커: STIM)는 비침습적 신경조절 기술을 기반으로 주요 우울장애(MDD) 치료를 전문으로 하는 의료기기 회사입니다.
주력 제품인 NeuroStar® Advanced Therapy System은 **경두개 자기 자극법(TMS, Transcranial Magnetic Stimulation)**을 활용해 약물 치료에 반응하지 않는 환자들에게 효과적인 대안을 제공합니다.

최근 기업 인수 및 주가 상승으로 인해 Neuronetics는 투자자들에게 주목받고 있으며, 이번 글에서는 사업 모델, 재무 현황, 성장 가능성, 투자 리스크 등을 종합적으로 분석해 보겠습니다.

🏢 회사 개요 및 사업 모델

1️⃣ 기업 개요

항목세부 내용

Neuronetics는 비약물성 정신질환 치료 기술을 보유한 기업으로, 특히 NeuroStar® TMS 시스템을 통해 미국 FDA 승인을 받은 우울증 치료기기를 개발 및 판매하고 있습니다.

2️⃣ 주요 제품: NeuroStar® Advanced Therapy System

📌 NeuroStar® TMS란?

• **경두개 자기 자극법(TMS, Transcranial Magnetic Stimulation)**을 활용한 비침습적 치료법
• 약물 치료에 반응하지 않는 주요 우울장애(MDD) 환자에게 대체 치료 옵션 제공
• **FDA 승인(2008년)**을 받은 기술로, 현재까지 480만 회 이상의 치료 세션이 진행됨

Neuronetics는 정신건강 치료 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 특히 미국 내 정신과 및 신경과 병원에서 광범위하게 사용되고 있습니다.

📈 최근 동향 및 재무 성과 분석

💰 1️⃣ 2024년 실적 및 2025년 전망

🚀 매출 성장 전망

• 2024년 매출: 약 145M~155M 달러 예상 (전년 대비 12~19% 증가)
• Greenbrook TMS Inc. 인수를 통해 시장 점유율 확대 및 비용 절감 효과 기대
• 2025년 3분기까지 현금흐름이 양전환할 것으로 전망

📌 주요 실적 요약

항목2023년2024년 예상

🛠️ 성장 전략
✔️ Greenbrook TMS Inc. 인수로 치료 네트워크 확대
✔️ TMS 기술 개선 및 신시장 개척 (우울증 외에도 강박증, PTSD 등 확장 가능)
✔️ 보험 적용 범위 확대 → 더 많은 환자들이 치료 가능하도록 의료보험 적용 추진

📊 2️⃣ 주가 분석 및 투자 매력

📈 주가 동향

• 최근 30일 동안 주가 약 69% 상승
• 이는 기업 인수 및 실적 개선 전망에 따른 투자자들의 기대감 상승 때문
• 2023년에는 저평가되었으나, 2024년 들어 급격한 반등세

📌 최근 주가 데이터 (2025년 3월 기준)

항목수치

💡 투자 매력 포인트
✅ 비약물성 정신질환 치료 시장의 성장 (우울증, PTSD, 강박증 등)
✅ NeuroStar TMS 기술의 확장 가능성 (신경과학 기술의 발전)
✅ Greenbrook TMS 인수를 통한 매출 증가 및 비용 절감 효과

⚠️ Neuronetics 투자 시 고려해야 할 리스크

❗ 1️⃣ 시장 경쟁 심화

• TMS 치료 시장에서 경쟁 기업 증가 (Magstim, Brainsway 등)
• 신약 개발 경쟁으로 인해 약물 치료 옵션이 확대될 가능성

❗ 2️⃣ 재무적 불확실성

• 순이익이 적자 상태이며, 향후 몇 년간 추가적인 투자 필요
• 보험 적용 확대 여부에 따라 매출이 달라질 수 있음

❗ 3️⃣ 규제 및 의료보험 정책 변화

• FDA 및 기타 규제 기관의 승인 변화 가능성
• TMS 치료의 보험 적용 여부가 수익성에 중요한 변수

🏁 결론: Neuronetics(STIM)는 투자할 만한가?

📌 고성장 가능성이 있는 이유
✔️ 비약물 정신질환 치료 시장의 성장
✔️ FDA 승인 제품으로 시장 신뢰 확보
✔️ NeuroStar TMS 기술의 확장 가능성 (우울증 외 다른 질환으로 확대 가능)
✔️ Greenbrook TMS 인수를 통한 비용 절감 및 시장 점유율 확대

📌 투자 시 고려할 리스크
❌ 아직 순이익을 내지 못하는 적자 기업
❌ 경쟁 심화 및 의료보험 정책 변화 리스크
❌ 재무적 불확실성 존재 (흑자 전환 시점이 2025년으로 예상됨)

📢 결론

• 혁신적인 신경조절 기술을 보유한 기업으로, 장기적 성장 가능성이 높음
• 현재 주가가 저평가되었다고 판단되지만, 여전히 리스크가 존재함
• 고위험·고수익을 원하는 투자자들에게 적합하나, 신중한 투자 전략 필요

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